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天士力资本:“4D模式”将是医疗产业未来十年核心模式
来源:腾讯网  作者:  发布时间:2018-01-10 11:18:40  
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2018年1月5日,天士力资本携手40多家生态圈企业,于天津召开天士力大健康产业创新投资生态大会。来自医药、医疗、器械等生态企业代表及主流医疗健康行业投资基金投资的300多人参加此次大会。

据悉,天士力早在2008年开始构筑私募股权基金平台,并逐渐构建了专注于医药医疗大健康领域的基金群。据悉,天士力资本目前拥有5支人民币基金、3支美元基金,投资项目超过50个,其中包括美年大健康、贝瑞和康、济川药业等7个知名项目成功实现IPO。取得了多项业内第一的成绩,被众多业内人士誉为大健康领域第一产业资本,目前基金管理规模超过百亿。

深耕细作十年,天士力资本逐步形成了“资本+产业+战略增值”的投资模式,作为目前业内最大规模的大健康产业资产管理,透过天士力资本的投资逻辑我们能够看到未来医疗健康产业发展趋势。

4D模式将是未来核心模式

通常业内判断一只投资基金的能力,主要参照明星项目、退出率、投资收益率等几项核心指标。但在大健康领域,业内广泛流传着这样一句话:没有投资过创新药公司的投资基金不算好基金。

创新药物研发因其高投入、高风险、长周期、高回报一直是大健康领域投资难度最高,最能够体现一家投资机构专业能力的细分领域。数据显示,美国一款创新药物的研发投入在10亿美元以上,平均研发周期也在10年以上。中国药品研发尽管进步较快,但实力依然薄弱,创新药和仿制药与国外相比均有着一定差距。

天士力控股集团董事局执行主席、天士力资本董事长闫凯境表示:“中国是全世界第二大经济体,尽管目前在中药、化学药领域实现了部分出口,但尚未有自主知识产权的创新药在世界市场上销售,对于中国医药研发来讲,除加强自主研发外,还需要凭借资本运作的方式,通过合作研发、产品引进等方式把最具国际领先创新药带到中国市场。”

闫凯境同时指出:“围绕消费、信用、支付、医疗健康等大数据为基础,进行个体化需求的深度挖掘,以数据为链接,结合多方资源,推动跨界体系的互联互通,逐渐形成以消费者为中心的4D(诊断筛查Diagnositic、创新药物Drug、医疗设备Device、数字服务Digital)的全方位服务模式,这将会成为医疗健康产业未来十年发展的核心模式”。

4D模式的产生缘自天士力资本对健康产业深度的理解。目前,天士力资本构建了“三位一体”基金结构,包括核心、主导、协同三层,核心与主导层主要把握持续性投资机会,以战略孵化、战略并购为主。协同层主要围绕财务性投资机会。

天士力资本与一般财务基金的不同在于对医疗健康产业深刻理解与金融手段和工具的结合,即“发挥产业跟资本融合作用”提升产业创新升级能力。此外,天士力资本与水石资本等多个合作伙伴将共同发起中国首支全球生物医药FOF基金,通过资本的力量快速学习和借鉴美国医药行业创新经验和模式。

“4D模式”的投资实践

投资创新药物仅仅是天士力资本投资策略的冰山一角,其成立之初就确立了“资本+产业+战略增值”的策略,围绕这一策略展开了“4D模式”的投资实践。

与财务投资和PE资本单纯发掘项目,关注投资回报不同,天士力大健康产业基金更加关注孵化和管理项目,通过对被投企业进行规划、整合、协同,结合产业链升级、产业标准提升、体制创新和国际化拓展等投后增值服务手段,协助被投企业的运营和商业模式的改善。

在“4D模式”框架下,天士力除了持续加大研发投入的同时,也在逐步构建心脑血管、糖尿病、肿瘤等慢病管理平台,牵引公司从单一产品的竞争优势向围绕以患者和治疗领域为中心,构建面向未来解决方案的方向转变。

天士力2014年开始,率先践行新生态模式。以内部孵化的糖尿病慢病管理服务平台为例,该项目与天津人社局合作,通过在线按处方订药,医保结算,药品配送到家,实现了慢病病人在家享受医保的过程。同时患者用药过程中,通过线上线下慢病健康管理中心,完成对服药情况动态监测,同时动态监测数据回到医院,完成有效数据的收集,实现了医院处方+在线医保结算+送药到家+慢病管理的全流程闭环。

借助资本投资的优势,天士力资本打通多重流通和服务环节。以天士力糖尿病慢病管理平台为例,公司搭建了糖尿病诊断+医疗医药+糖尿病监测设备+糖尿病服务的闭环。

其中,通过投资的方式,在药物领域布局了派格生物GLP-1激动剂和健亚生物第三代甘精胰岛素;在医疗设备端天士力依靠强大的投资能力布局了无创血糖监测设备、领先国际的动态血糖监测仪以及胰岛素泵;在医疗服务领域,天士力线上建立了轻问诊及慢病电子处方,线下则广泛合作逐步构建慢病PBM管理模式,与天津市部分医院开展慢病管理与送药服务合作,通过连接医院HIS系统,实现电子处方和健康管理数据的互联互通;而在起关键作用的支付端,天士力则打通了天津医保以及通过投资小雨伞科技嫁接了互联网商业保险服务。初步实现了“线上问诊+线下配送”的糖尿病慢病管理的商业模式。

目前糖尿病闭环管理模式以天津为切入口取得了突出业绩,预计2017年服务糖尿病慢病会员人数达到10万人,全年实现销售近3亿元。通过“产业+资本”双轮驱动的模式,天士力资本的投资标的,源源不断成为上市公司的优质资源,获取投资收益的同时,也成为上市公司发展的新动力。

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