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汉能投资陈宏:我眼中的2017和2018
来源:创业家  作者:  发布时间:2018-01-26 15:56:45  
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由中关村股权投资协会主办的“2018(第六届)国际视野下的创新与资本论坛”在京召开,汉能投资董事长陈宏出席活动并发表了主题演讲。

在演讲中,陈宏回顾了2017同时展望了2018。陈宏表示2017年有两大趋势:一是头部项目越来越多,二是BAT、京东等战略投资者的投资额最大。谈及2018,陈宏认为或将出现万亿级的VC和PE,此外,线上线下结合(新零售)将是大趋势。

以下为陈宏演讲内容,经创业家&i黑马编辑:

大家早上好!在2003年我创立了汉能投资,取名意为“中国人也能做到“的意思,主要做中国新经济领域里的投资和私募股权投资。

每年汉能投资投出数百亿人民币,接触了很多行业大佬、顶级项目,尤其是互联网、物流、教育、消费升级等领域的项目。我们的私募股权基金也投出了很多独角兽,其中有的已经上市了,有的正走在上市的路上。伴随着中国的经济增长,我想和各位一起回顾一下2017,同时展望2018。

2017年相比2016年,我们发现了两点趋势:

一、头部项目越来越多,C轮后的企业同比增长87%,这意味着C轮后的项目越来越多;

二、投资量最大的是战略投资者,如BAT、京东、苏宁等。他们投在生态体系的钱很多超过VC和PE。

当一个企业做到10亿美金估值时,最好专心做一件事。但当一个企业的估值高达50亿美金、100美金时就要考虑投资,布局与自己的上下游或相关领域。等到企业估值高达在100亿美金以上时就要考虑布生态,譬如BAT。整体来讲,像滴滴、ofo这类企业在过去一年吸引了大量资金,如滴滴融了40亿美金、美团融资40亿美金。这在世界上其它国家看不到这种现象,在中国有巨额资金支持企业成长。

2017年比较热的行业如文教类、医疗、出行和企业服务等。这其中有一个趋势是投资界感兴趣的行业总量都差不多,投资上亿美元规模的都在这几个领域。出行是投资量最大的领域,去年中国四分之一以上的VC、PE投资了出行行业。此外,我们也不能小看企业服务项目,目前中国没有一个上百亿市值的企业服务公司,但在美国有不少上千亿美金的企业服务公司。随着人力成本越来越贵,中国企业需要信息化。因此,我们认为中国的企业服务领域未来一定会迅速崛起。

我们将热门领域投资额细化算了一下,如在出行领域,共享单车融了约30亿美金,新能源汽车领域融了50亿美金,汽车后市场则融了100亿美金。别看出行领域去年很热,今年还会继续保持热度,因为这些企业还处于激烈竞争之中。新经济行业和传统行业不一样,新经济是赢者为王,行业的第三名都很难活。

中国的创业者是非常幸福的,只要有好主意、好团队、有BAT背景,在A轮就能融到几亿人民币,这在传统行业是看不到的。2017年的投资风口如无人驾驶、新零售、人工智能、短视频和体育,这些行业在2018同样有巨大的机会。

2018年,从基金融资方面来讲,一、将有可能出现融上万亿的VC和PE;二、线上线下结合是一个趋势,即新零售。马太效应将继续增加,钱喜欢赢者,基本上是投资人求着被投公司,说能不能让我投一点,投资方要给被投公司提供很多价值。我经常跟同事说,尽管我们是做投资的但要有乙方心态,最好的企业应该敬畏创业者。

以前中国VC、PE主要投资还是应用性项目,但近两年顶级的VC和PE开始关注既有技术含量又可以和消费场景结合、提高生产效率的公司。这时我们看到最聪明的人逐渐走向了传统行业,虽然传统行业对资本的追逐没那么强烈,但当大机会来了之后,我们发现这类企业拿到了VC、PE的钱连续的增资,譬如现在有A轮、A+轮、A++轮等等。因此对于CEO来讲,除了要做好产品、做好定位、选好市场、找准商业模式,也要提高融资能力和战略联盟能力。

汉能投资希望和创业者一起走下去,帮助他们从一个小企业成长为十亿美金、百亿美金甚至千亿美金的公司。15年前我们在美国曾举办活动,马云、李彦宏、丁磊、雅虎创始人杨致远到场参加,那次会议造就了今天的阿里巴巴。那时我们是仰望美国企业,但今天我们可以看到全球十大上市公司里有两家中国企业,阿里巴巴和腾讯,未来还有更多的企业进入这个名单。

在企业服务、医疗这些领域就不会出现千亿美元的公司吗?肯定会有。因此中国有人口,同时中国的消费升级能力和人消费总量已经处于世界领先位置,加之我们有国际化视野,因此中国的未来是非常有前景的。中关村作为创业者的摇篮,造就了很多大公司,汉能投资希望能和这些优秀企业一起成长。


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