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投融箴言
低风险投资和烟蒂股投资的异同
来源:集思录  作者:  发布时间:2018-05-13 05:48:47  
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周末愉快,今天去完健身房,走在回家的路上耳机里听着李健的歌,突然意识到坚持做这件事已经3年了。每个星期去虐自己2,3次,对于兴趣多变的人来说并不是一件容易的事,我在想为什么呢?答案是有的。因为这件事有方法,且可控,执行即有反馈和结果,然后你可以根据反馈去再去调整策略。简单的说,只要你认真做,不作死,就一定能成功。这个世界太偶然了,像这种必然能有好结果的事情太少了,所以我觉得很值得坚持。


而投资,则是一回事,不可控因素太多,变量太多。让你随时产生一种无力感。你说套利类的投资吧,很明显我肯定属于牌桌上哪位不明真相的群众,所以尽量不参与。价值投资吧,除了对互联网领域有些许了解,姑且能说有一点点自己的判断吧(甚至谈不上分析能力),对其它行业根本就是一无所知。所以想来想去只有分散的买些低估且不相干的品种。或者有时候甚至想放弃了,直接持有几个指数就完了。承认自己的能力圈狭小得令人窒息真不是一件愉快的事情呢。


集思录这位叫深思慎投的朋友也有同样的困扰,看到你们都很绝望,我就感觉好多了。让我们一起来互相安慰或者互相伤害吧。


对于低风险投资和烟蒂股投资的一些困惑。我肤浅的理解低风险投资是在有安全垫(折价或者溢价保护)的基础上,做一些套利吃折价或者溢价中的差价部分和利息或波动的收益。或者是可转债或者要约等在债和要约价的保底上博取股的收益。或者投资刚兑的垃圾债。

没错低风险投资确实是能把风险控制在一个低水平的基础上,但是同样地在一个投资机会上的收益也可能有限和投资机会往往也稍纵即逝。高收益就需要不断轮动起来。

但是低风险的投资机会出现往往比较随机,同时需要不断学习或者深入研究各种公告,条款规则细节等等。需要时刻保持对市场的跟踪。在政府不断没收工具的基础上,是不是变得一种又累又收益有限的投资方法?

同样的烟蒂股投资也一样,我买入非常廉价的证券等待估值回归到正常水平,然后再去投资下一支烟蒂股不断周而复始。但是何时回归正常水平?下次机会又在那里?

过于追求短期的收益,当赚到了这次短期收益的时候,是不是又会面临下一次机会在那里的困惑?
如果你一开始做投资就思考长远,那么你是不是就不用经常思考下一个机会在那里的问题了?只需要跟踪你之前的判断是否正确就行。


小沃伦

对公司合理估值、价值投资的门槛太高,不仅要看懂公司的生意、还要有很强的商业知识,更要有坚韧的品格,绝大多数投资人是没能力去做的。


看看巴老、芒格都是什么样的人,人精中的人精,名校高材生,巴老就是学这个的,芒格律师出身。


做价值投资前,要问自己有没有能力去做。


quantech

核心问题只有一个:如何正确认识和评估自己的能力范围。
你真的看懂了 低风险 和 烟蒂 吗?


hmhou_2002

楼主就是在考虑长远布局还是短期套利吧?这两个不矛盾吧,有好机会就杀进去,没有就扔货基里慢慢攒,不过现在很难有烟蒂股了,大家都盯着呢,折中的办法就是等股市低潮时多攒点低价筹码,耐心持有吃企业增长的那部分利润。


花过水无痕

成熟股市,特别是退市机制成熟的地方,小企业估值很低,交投十分清淡,股价严重低估,扔地上没人捡,这才构成了烟蒂股的条件。

券商这种强周期行业,PE低点正常,不代表廉价,说烟蒂不合适。


酱油面

楼主的思考方向性是对的。低风险高收益, 是有时代特色的。为毛?因为曾经韭菜众多,各色韭菜看不起每天0.1%的平均收益。这就造就了,某些品种的短期年化会超高。故而出现了低风险高收益。

当越来越多理性的人加入到这种行为中。那么低风险高收益就变得 风险提高+收益不变, 在某些局部战斗中就变成 高风险+低收益

楼主的困惑在于, 不停的介入这种活动莫如早早布局更长远的品种。


但问题是:
这种品种或者思路如果容易的话,那么这些品种风险度也不低了。进而,变成比较人的胆识。

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